도서 소개

현직 투자심사역들이 투자자의 입장에서 어떠한 기업에 투자를 하는지, 투자를 받기 위해서는 어떻게 해야하는지 친절히 설명해주고 있다. 지피지기면 백전백승이라는 말처럼 상대방이 어떠한 점을 중요하게 생각하는지 아는 것은 매우 큰 도움이 될 것이다.

  출판사 리뷰

1조원 이상의 실제 투자 경험이 있는 벤처투자 전문가의 실전 경험이 담긴 책
그 동안 투자유치 관련한 책은 있었으나 원론적인 내용이거나 실제 업무와는 다른 내용의 책이 대다수였다. 저자들은 모두 15년 이상의 벤처투자 경험이 있으며, 총 1조원 이상의 실제 투자를 집행한 투자전문가이다. 현재도 활발히 투자활동을 하고 있는 투자전문가들의 실전 경험을 가감없이 제시해줄 것이다.

투자자의 입장에서 제시하는 투자유치 전략
벤처캐피탈 및 사모펀드의 투자심사역들은 한번에 적게는 수십억원에서 많게는 수천억원의 투자금 집행에 대한 의사결정을 하는 사람들이다. 금융업의 꽃이라는 바이사이드업에서도 엘리트 중의 엘리트로 꼽히며 기업 경영자 입장에서는 멀게만 느껴진 대상이다. 이 책은 현직 투자심사역들이 투자자의 입장에서 어떠한 기업에 투자를 하는지, 투자를 받기 위해서는 어떻게 해야하는지 친절히 설명해주고 있다. 지피지기면 백전백승이라는 말처럼 상대방이 어떠한 점을 중요하게 생각하는지 아는 것은 매우 큰 도움이 될 것이다.

투자 관련 경영자가 궁금해하는 사항을 자세히 알려주는 책
벤처캐피탈, 사모펀드 심사역은 어떠한 유인으로 투자를 하는지, 얼마 밸류에 투자를 받아야 할지, 구체적인 투자조건은 어떻게 협상할지, 대표이사 및 핵심인력의 지분율은 어떻게 계획할지, 어떠한 내용으로 회사소개서를 작성할지, 투자 관련하여 경영진이 알아야 할 내용은 매우 많다. 단순 이론서에서는 알려줄 수 없는 이러한 내용들을 실제 투자업계에서는 어떻게 행해지는지 자세히 설명해 줄 것이다.

최대주주의 지분율이 너무 낮거나, 주요 주주간에 지분율이 비등하여 경영권 분쟁이 가능한 구조, 재무적투자자(FI)의 지분율이 경영진보다 높은 경우 등은 후속투자를 어렵게 하는 요소이며, 무엇보다 IPO가 불가능한 경우가 생길 수 있다. 따라서 투자를 받는 첫 시점에 향후 시리즈 투자를 받을 개략적인 계획이 수립되어야 회사와 투자자 모두가 성공할 수 있는 투자가될 가능성이 높다.

어차피 리스크를 제로로 해소할 수 있는 완벽한 방법은 없다. 단지 어떻게 해소할 수 있다고 주장하는 것뿐이다. 그 주장에 투자자가 동의할 수도 있고 아닐 수도 있다. 동의하는 투자자가 몇 명만 있어도 투자유치에 성공할수 있다.

사업계획은 합리적이면서 도전적으로 작성해야한다. 신뢰감을 준다고 너무 보수적으로 작성할 필요도 없다. 너무 보수적으로 작성하면 회사에 대한 기대감이 적어질 것이다. 반면에 너무 허황되게 작성하면 신뢰감이 들지 않을 것이다. 불가능한 수치를 제시하면 엄밀하게는 사기에 가깝다.

  작가 소개

지은이 : 이명준
서강대학교 경영학과를 졸업하였고, 대학 2학년 재학 중 공인 회계사 시험에 합격하였다.삼정KPMG 회계법인, E&Y 한영회계법인에서 기업가치평가 전문가로 근무하였고, 케이프투자증권 IB본부를 거쳐, 사모펀드(PEF) 운용사인 큐캐피탈파트너스와 AJ인베스트먼트에서 약 3,000억원의 투자를 직접 집행하였다.현재 코엔트리인베스트먼트 대표로서 투자유치 및 경영자문을 하고 있으며, 직접적인 투자 활동도 활발히 하고 있다.

지은이 : 조성국
고려대학교 행정학과를 졸업하고 공인회계사 자격을 취득하였다.E&Y 한영회계법인에서 기업가치평가 전문가로 근무하였고, 옥터스인베스트먼트, 큐캐피탈파트너스, 노앤파트너스를 거치며 현재까지 약 9,000억원의 투자를 직접 집행하였다.현재는 사모펀드 운용사인 아이리스인베트스먼트 대표이사로 활발한 투자 활동을 하고 있다.

지은이 : 정성욱
고려대학교 사회학과 졸업 후, 삼성물산, LG투자증권(現 NH 투자증권) IB본부, 한국자금중개, 메리츠증권 구조화금융팀을 거치며 구조화금융, 채권시장 전문가로 성공적인 경력을 쌓았다.채권중개/운용은 물론 대체투자(리츠 및 사모펀드) 등 종합적인 IB 전문가로 큰 성과를 거두었으며, 이를 바탕으로 기업자금 조달시장의 투자주체로서도 큰 성공을 이루고 있다.현재 사모펀드 운용사인 아이리스인베스트먼트의 이사회 의장으로 공격적이고 투명한 회사 경영을 통해 국내 벤처기업 자금조달 시장에서 주요한 투자 주체로 활약하고 있다.인재 확보를 가장 중요한 가치로 삼고 후진 양성에도 각별한 애정을 쏟고 있다.

  목차

Chapter 1 투자유치가 필요한 이유
01 투자유치를 하기 위해서는
02 투자유치가 필요한 이유
03 시리즈 ABC는 무엇인가?
04 상장시까지 이상적인 지분율 계획
05 소탐대실하지 말자

Chapter 2 투자회사(벤처캐피탈, 사모펀드)는 어떻게 만나야 하나
01 투자회사(벤처캐피탈, 사모펀드)는 어떤 곳인가
02 투자심사역들은 어떤 유인으로 투자를 하나
03 투자유치 자문을 하는 곳들(부티크, IB, 회계법인등)
04 투자회사에 컨택하기
05 프로젝트 펀드 vs 블라인드 펀드
06 투자 절차

Chapter 3 투자유치의 핵심 - 투자설명서(IM) 작성 방법
01 투자 하이라이트(Investment Highlight) - 왜 투자해야 하는가
02 리스크포인트 - 어떻게 극복할 것인가
03 향후 3~5개년 사업계획
04 회수(Exit)방안 제시
05 투자자의 예상 수익률(IRR)

Chapter 4 얼마 밸류(기업가치)에 투자 받을 것인가
01 밸류(기업가치)의 중요성
02 밸류에이션(가치평가) 방법론

Chapter 5 구체적인 투자조건
01 상환전환우선주(RCPS) 투자조건
02 메자닌(전환사채, 신주인수권부사채) 투자조건
03 콜옵션을 이용한 최대주주 지분율 추가확보 방법
04 리픽싱(전환가격 재조정) - 실적, IPO 등
05 주요 경영사항에 대한 동의권
06 기타조건 - 이사선임, 풋옵션, Tag-along, Drag-along

Chapter 6 투자유치 성공사례
01 개인투자조합 투자유치 사례: 슈켓
02 시리즈 A 투자유치 사례: 세븐브로이
03 시리즈 B 투자유치 사례
04 바이아웃 사례

Chapter 7 투자유치 실패사례
01 목표 시장규모, 사업성장성, 수익률, 진입장벽
02 투자밸류, 투자조건의 차이
03 최대주주와 관련한 문제

Chapter 8 코엔트리 인베스트먼트
01 코엔트리 인베스트먼트 소개

Chapter 9 투자계약서 예시
01 상환전환우선주 계약서 샘플
02 전환사채 계약서 샘플
03 진술과 보장 샘플
04 퇴사제한 및 경업금지 약정서 샘플

마치며

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