도서 소개
워런 버핏이 1979년부터 2011년까지 33년 동안 직접 공들여 쓴 주주 서한의 핵심을 모아 놓은 책으로 그의 유일한 가치투자 철학과 투자비법이 고스란히 담겨 있는 책이다. 이 책은 버핏의 탁월한 통찰력과 가치투자 철학을 솔직 담백한 필체로 유머와 속담을 곁들여 가며 재치 있게 풀어나간다.
33년에 걸쳐 버핏이 쓴 주주 서한을 주제별로 정리한 책으로, 찰리 멍거와 함께 매년 운용한 내용을 상세히 정리해 그 핵심 사항을 주주들에게 소상하게 설명하는 자료이다. 그러므로 이 서한을 위해 버핏이 얼마나 공들여 왔는지 엿볼 수 있다.
이 책은 버핏의 건전한 상식, 확고한 윤리 의식, 인재를 가려내는 날카로운 통찰력을 엿볼 수 있을 뿐만 아니라 솔직 담백한 필체로 유머와 속담을 곁들여 가며 재치 있고 쉽게 풀어나간 글이기에 투자자뿐만 아니라 기업 경영자 및 일반 독자에게도 팁과 지혜를 동시에 제공하는 유익한 책이 될 것이다.
출판사 리뷰
“그 어떤 책들도 워런 버핏이 직접 쓴 진본을 대신할 수 없다!”
최근까지 워런 버핏이 직접 쓴 주주 서한을 그대로 포함한 버핏의 투자 전략서
<워런 버핏의 주주 서한>은 버핏이 1979년부터 2011년까지 33년 동안 직접 공들여 쓴 주주 서한의 핵심을 모아 놓은 책으로 그의 유일한 가치투자 철학과 투자비법이 고스란히 담겨 있는 투자의 필독서이다. 버핏은 자신이 경영자로 몸담고 있는 버크셔 해서웨이의 주주총회에서 연차보고서를 통해 주주들에게 서한을 써왔다. 버핏은 직접 쓴 서한에 자신의 투자철학이 이미 고스란히 담겨 있기에 일반 독자를 위한 그 어떤 책도 쓸 이유가 없었다. <워런 버핏의 주주 서한>은 워런 버핏이 직접 쓴 이 세상에 단 한 권뿐인 진본이기에 이 책을 읽은 사람이라면 그로부터 소중한 과외를 받는 셈이다.
버핏의 탁월한 통찰력과 깊이 있는 가치투자 철학을 담은 책
버핏은 ‘21세기 최고 펀드매니저’, ‘오마하의 현인 등의 별명답게 지난 세기와 금세기 통틀어 최고의 투자전문가로 꼽히는 인물이다. 하지만 천하의 버핏도 하루아침에 훌륭한 투자가가 된 것은 아니다. 버핏은 수많은 투자에 관한 책과 멘토의 가르침을 받으며 기업분석에 대한 폭을 넓혔고, 꾸준한 성장과 진화를 거듭하면서 기업을 보는 관점을 업그레이드 시켰다.
이 책은 이렇게 쌓여진 버핏의 탁월한 통찰력과 가치투자 철학을 솔직 담백한 필체로 유머와 속담을 곁들여 가며 재치 있게 풀어나간 책이다. 33년에 걸쳐 버핏이 쓴 주주 서한을 주제별로 정리한 책으로, 찰리 멍거와 함께 매년 운용한 내용을 상세히 정리해 그 핵심 사항을 주주들에게 소상하게 설명하는 자료이다. 그러므로 이 서한을 위해 버핏이 얼마나 공들여 왔는지 엿볼 수 있다.
이 책은 버핏의 건전한 상식, 확고한 윤리 의식, 인재를 가려내는 날카로운 통찰력을 엿볼 수 있을 뿐만 아니라 솔직 담백한 필체로 유머와 속담을 곁들여 가며 재치 있고 쉽게 풀어나간 글이기에 투자자뿐만 아니라 기업 경영자 및 일반 독자에게도 팁과 지혜를 동시에 제공하는 유익한 책이 될 것이다.
이 책의 구성
서한에는 건전한 기업 관행의 모든 기본 원칙이 쉬운 말로 농축되어 있다. 경영자 선택과 투자, 기업평가, 재무정보 활용 등에 대한 서한은 폭넓은 관점으로 풍부한 지혜를 제공한다. 또한 일반 독자들도 이해하기 쉽도록 주주 서한을 주제별로 분류했다.
이 책은 총 9부로 나누어져 있으며, 기업지배구조, 금융과 투자, 보통주의 대안, 보통주, 기업인수 및 합병, 회계와 평가, 회계 속임수, 회계 정책, 세금 문제 등에 관한 주제별로 분류되어 있다.
작가 소개
저자 : 워런 버핏
미국 투자가, 자본가, 자선가로 세계에서 가장 성공한 투자가로 널리 존경받고 있다. 워런 버핏이 입을 열면, 세상 사람들이 함께 귀를 기울인다. 여기에는 그럴 만한 이유가 있다. ‘오마하의 현인’으로도 불리는 워런 버핏은 아마도 역사상 가장 성공한 투자가이기 때문이다. 얼마나 성공했을까? 그는 세계 최고 부자의 한 사람으로서 현재 추정 재산이 600억 달러에 이른다. 게다가 명성 높은 카슨그룹(Carson Group)은 버핏을 ‘21세기 최고 펀드매니저’라고 줄렀고, [타임]은 그의 이름을 '세계 영향력 100대 인물'에 올렸다.
편저 : 로렌스 커닝햄
미국 워싱턴대학교 교수로서, 가치투자의 권위자로 통한다. 그는 뉴욕시 소재 ‘사무엘 앤드 로니 헤이먼 기업지배구조 연구센터’ 책임자 시절, 워런 버핏의 주주 서한을 편집한 이 책의 초판을 근간으로 ‘벤저민 카르도조 법학대학원’에 심포지엄을 개최했다. 저서로는 [가치투자란 무엇인가?], [그레이엄처럼 생각하고 버펫처럼 투자하라] 등이 있다.
역자 : 이건
투자 분야 전문 번역가이자 한경대 지식재산연구원 교수. 연세대학교 경영학과를 졸업하고 같은 대학원에서 경영학 석사학위를 받았으며, 캘리포니아대학 샌디에이고캠퍼스에서 유학했다. 장기신용은행에서 주식펀드매니저, 국제채권딜러 등을 담당했고, 삼성증권과 마이다스에셋자산운용에서 일했다. 영국 IBJ 인터내셔널에서 국제채권 딜러 직무훈련을 받았고, 영국에서 국제증권 디리러 자격을 취득했다.
저서로는 [대한민국 1%가 되는 투자의 기술]이 있고, 옮긴 책으로 [투자철학], [월가의 영웅], [주식에 장기투자하라], [워런 버핏과의 점심식사, 가치투자자로 거듭나다] 등 약 40권이 있다.
감수 : 신진오
‘한국 가치투자 원조’ 신영증권에서 채권운용, 법인영업 책임자와 오랜 기간 주식 운용 담당임원을 역임했다. 1992년 외국인에게 한국증시가 개방되기 직전 저PER 혁명을 주도하여 한국 가치투자의 서막을 열었다. IMF 외환위기를 맞아 증시가 폭락하던 1998년에 코스피 지수 기준으로 530포인트 수준에서 핵심블루칩을 대량 매집했다가 1,000포인트 이상으로 대거 처분해 화제를 모았다. 2002년 다시 증시가 약세를 보일 때 가치우량주 매수에 주력했다. 오랜 실전운용 경험을 바탕으로 [전략적 가치투자]를 펴냈다. ‘핵심우량주를 보유하면 시간이 흘러갈수록 유리해진다’라는 의미의 ‘ValueTimer’라는 필명으로 알려져 있다. 가치투자협회 회장을 지냈으며, 현재 가치투자 독서클럽인 ‘밸류리더스’ 회장으로 활동하고 있다.
목차
추천사(로버트 해그스트럼)
추천사(홍춘욱)
개론(로렌스 커닝햄)
기업지배구조
기업금융과 투자
보통주 이외의 투자
보통주
기업 인수합병
회계와 평가
회계 속임수
회계 정책
세금 문제
서언
제1부 기업지배구조
A 완전하고 공정한 공시
B 이사와 경영자
C 공장 폐쇄의 고뇌
D 사회계약
E 주주 중심의 기업 자선 활동
F 경영자 보상에 대한 원칙
G 위험, 평판, 감독
제2부 금융과 투자
A 미스터 마켓
B 차익거래
C 효율적 시장 이론에 대한 반박
D ‘가치투자’는 군더더기 용어
E 현명한 투자
F 담배꽁초와 제도적 관행
G 인생과 부채
제3부 보통주의 대안
A 실태 조사
B 정크본드
C 장기할인채
D 우선주
E 파생상품
F 외환과 주식
G 주택소유 : 관행과 정책
제4부 보통주
A 트레이딩의 해악 : 거래비용
B 회사에 적합한 주주
C 배당정책과 자사주 매입
D 주식분할과 거래량
E 주주의 증여 전략
F 버크셔의 자본 변경
제5부 기업인수 및 합병
A 비싼 가격을 치르는 나쁜 동기
B 합리적인 자사주 매입과 그린메일
C 차입매수
D 건전한 인수 정책
E 기업 매각
F 버크셔의 인수 강점
제6부 회계와 평가
A 이솝과 비효율적 숲 이론
B 내재가치, 장부가치, 시장가치
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